A kínai jegybank ösztönzőket fecskendez be a hanyatló gazdaság fellendítésére – országosan
A kínai jegybank ösztönzőket fecskendez be a hanyatló gazdaság fellendítésére
A kínai jegybank kedden bemutatta a világjárvány óta a legnagyobb ösztönző eszközét, hogy kirántsa a gazdaságot a deflációs hatásból, és visszatérjen a kormány növekedési céljaihoz, de az elemzők arra figyelmeztettek, hogy e célok eléréséhez elengedhetetlen a több fiskális támogatás.
A vártnál szélesebb körű, több finanszírozást és kamatcsökkentést kínáló csomag a döntéshozók legutóbbi kísérlete a világ második legnagyobb gazdaságába vetett bizalom helyreállítására, miután egy sor kiábrándító adat aggodalmát fejezte ki a hosszabb strukturális lassulás miatt.
Az elemzők azonban megkérdőjelezték, hogy mennyire produktívak lennének a People’s Bank of China likviditási injekciói, tekintettel a vállalkozások és a fogyasztók rendkívül gyenge hitelkeresletére, és megjegyezték, hogy nincs olyan politika, amely a reálgazdasági tevékenységet támogatná.
„Ez a legjelentősebb PBOC-ösztönző csomag a világjárvány kezdete óta” – mondta Julian Evans-Pritchard, a Capital Economics elemzője.
„De lehet, hogy ez önmagában nem elég” – tette hozzá, és szerinte további fiskális ösztönzésre lehet szükség ahhoz, hogy a növekedés visszatérjen az idei hivatalos 5% körüli cél felé.
A kínai részvények és kötvények emelkedtek, az ázsiai részvények pedig 2-1/2 éves csúcsot értek el, amikor Pan Gongsheng kormányzó bejelentette, hogy csökkenti a hitelfelvételi költségeket és több forrást juttat a gazdaságba, valamint enyhíti a lakossági jelzáloghitelek törlesztésének terheit. A jüan árfolyama 16 hónapos csúcsra emelkedett a dollárral szemben.
Pan egy sajtótájékoztatón elmondta, hogy a közeljövőben a jegybank 50 bázisponttal (bps) csökkenti a bankoknak tartalékként tartandó készpénz mennyiségét – az úgynevezett kötelező tartalékráta (RRR) – összegét, így mintegy 1 billió felszabadul. jüan (142 dollár). milliárd) új hitelekre.
Az év későbbi piaci likviditási helyzetétől függően az RRR 0,25-0,5 százalékponttal tovább csökkenhet – mondta Pan ritka előretekintő megjegyzésében.
Szerezd meg a legfrissebb országos híreket
A Kanadát és a világ minden táját érintő hírekért iratkozzon fel a legfrissebb hírekre, amelyeket közvetlenül Ön kap, amikor azok történnek.
A PBOC emellett 0,2 százalékponttal 1,5 százalékra csökkenti a hétnapos fordított repo kamatlábat, az új irányadó kamatlábat, valamint az egyéb kamatokat.
„Lehet, hogy a lépés egy kicsit késik, de jobb későn, mint soha” – mondta Gary Ng, a Natixis vezető közgazdásza.
„Kínának alacsonyabb szintű környezetre van szüksége a bizalom növeléséhez.”
Pan nem pontosította, hogy a lépések mikor lépnek életbe.
Az ingatlanpiaci támogatási csomag tartalmazta többek között a meglévő jelzáloghitelek átlagos kamatának 50 bázispontos csökkentését, valamint a minimális önerő 15 százalékra csökkentését minden lakástípus esetében.
A kínai ingatlanpiac a 2021-es csúcspontja óta súlyos visszaesésben van. Számos fejlesztő csődöt mondott, így hatalmas raktárkészletek maradtak a nem kívánt lakásokból és a befejezetlen projektek aggasztó listája.
Peking válaszul feloldott számos lakásvásárlási korlátozást, és erőteljesen csökkentette a jelzáloghitel-kamatokat és az előlegfizetési kötelezettséget, de ez idáig nem sikerült felélesztenie a keresletet vagy megállítani a lakásárak zuhanását, amelyek augusztusban az elmúlt kilenc év legélesebb ütemében estek.
Az ingatlanválság rányomta bélyegét a gazdaságra és meggyengítette a fogyasztói bizalmat, mivel a háztartások megtakarításainak 70%-a ingatlanban parkol. Az elemzők továbbra sincsenek meggyőződve arról, hogy a legújabb lépéseknek jelentős hatása lesz.
„Azok a háztartások, amelyek bizonytalanok a jövedelmi kilátásaikban a gyenge munkaerőpiacon, nem biztos, hogy hajlandóak nagyobb tőkeáttételre” – áll a Gavekal Dragonomics elemzői közleményében a legutóbbi intézkedésekről.
A PBOC két új eszközt is bemutatott a tőkepiac fellendítésére.
Az első – egy 500 milliárd jüan kezdeti méretű csereprogram – lehetővé teszi az alapok, biztosítótársaságok és brókerek számára, hogy könnyebben hozzáférjenek a részvényvásárláshoz szükséges finanszírozáshoz; a másik pedig akár 300 milliárd jüan értékű alacsony költségű PBOC-hitelt nyújt kereskedelmi bankoknak, hogy segítsen nekik finanszírozni más entitások részvény-visszavásárlásait és visszavásárlásait.
Az augusztusi gazdasági adatok nagymértékben elmaradtak a várakozásoktól, ami azt sürgette, hogy a döntéshozók több támogatást nyújtsanak be.
Költségvetési oldalon az önkormányzatok fokozták a kötvénykibocsátást, hogy segítsék az infrastrukturális projektek finanszírozását, de elemzők szerint többre is szükség lehet.
„Agresszív költségvetési politikára van szükség ahhoz, hogy valódi gazdasági keresletet ébresszünk” – mondták az ANZ elemzői a PBOC lépéseiről írt feljegyzésben, amely szerintük „messze nincs páncélos”.
A befektetési bankok, köztük a Goldman Sachs, a Nomura, az UBS és a Bank of America nemrégiben csökkentették 2024-es növekedési előrejelzéseiket.
Kína legújabb lépése azután történt, hogy az amerikai központi bank a múlt héten éles kamatcsökkentést hajtott végre, lehetővé téve a PBOC számára, hogy enyhítse a monetáris feltételeket anélkül, hogy túlzott nyomást gyakorolna a jüanra.
„Még mindig van lehetőség a további lazításra a következő hónapokban” – mondta Lynn Song, az ING nagy-kínai vezető közgazdásza.
„Ha a fiskális politikában is nagy lökést látunk, a negyedik negyedévre visszaállhat a lendület.”
